L’ESMA, l’autorité européenne des marchés financiers, a publié une déclaration à l’adresse des services d’investissement à destination des particuliers, dans laquelle elle leur fournit des orientations initiales pour se mettre en conformité avec la réglementation européenne en vigueur tout en soulignant l’impératif de toujours prioriser les intérêts des clients.
Dans ce document, l’ESMA explore les avantages potentiels de l’IA dans les services d’investissement, les risques associés et les mesures nécessaires pour respecter les exigences de MiFID II.
Selon elle, l’essor de l’IA a le potentiel de transformer le paysage des services d’investissement de détail en offrant des opportunités sans précédent en termes d’efficacité, d’innovation et d’amélioration de la prise de décision. Elle rappelle toutefois que bien que l’IA promette d’améliorer les stratégies d’investissement et les services clients, elle présente également des risques inhérents, notamment des biais algorithmiques, des problèmes de qualité des données et un manque potentiel de transparence.
Cas d’usages potentiel et avantages liés
L’adoption de l’IA par les entreprises d’investissement est encore inégale, mais diverses applications existent déjà que l’ESMA présente :
- Service et support client : les chatbots et assistants virtuels alimentés par l’IA peuvent fournir un support client en temps réel, répondre aux questions, fournir des informations sur les comptes et améliorer l’expérience utilisateur ;
- Conseil en investissement et gestion de portefeuille : l’IA peut analyser les informations des clients, y compris leurs connaissances, leur situation financière et leurs objectifs d’investissement, pour offrir des recommandations personnalisées et gérer les portefeuilles de manière plus efficace ;
- Conformité et gestion des risques : les systèmes d’IA peuvent surveiller et analyser les réglementations financières, détecter les comportements non conformes et évaluer les risques associés aux différentes options d’investissement ;
- Détection de la fraude : les outils d’IA peuvent identifier des schémas inhabituels dans les données transactionnelles et les communications, aidant ainsi à prévenir les activités frauduleuses ;
- Efficacité opérationnelle : l’IA peut automatiser des tâches répétitives comme la saisie de données et la génération de rapports, permettant aux employés de se concentrer sur des tâches plus complexes et à valeur ajoutée.
Risques et défis de l’intégration de l’IA
Malgré ces avantages, l’IA présente des risques potentiels que l’ESMA rappelle :
- Dépendance excessive : une dépendance excessive à l’IA pour la prise de décision peut réduire l’importance du jugement humain, surtout dans les marchés financiers complexes et imprévisibles ;
- Manque de transparence et d’explicabilité : de nombreux systèmes d’IA sont des “boîtes noires”, rendant difficile la compréhension des processus décisionnels par le personnel, ce qui peut compliquer l’ajustement des stratégies d’investissement ;
- Sécurité et confidentialité des données : la gestion de grandes quantités de données, y compris les données personnelles, soulève des préoccupations significatives en matière de confidentialité et de sécurité ;
- Qualité des données et biais algorithmiques : les résultats de l’IA peuvent être biaisés par les données d’entraînement et peuvent parfois produire des résultats incorrects, compromettant ainsi la qualité du service.
Conformité avec MiFID II
MiFID II, ou la Directive sur les marchés d’instruments financiers II (Markets in Financial Instruments Directive II), est une réglementation de l’Union européenne qui vise à améliorer le fonctionnement des marchés financiers et à renforcer la protection des investisseurs. Adoptée en réponse à la crise financière de 2008, elle est entrée en vigueur le 3 janvier 2018, remplaçant la première directive MiFID adoptée en 2007.
Cette déclaration vise à guider les entreprises utilisant ou prévoyant d’utiliser des technologies d’IA afin qu’elles puissent assurer leur conformité aux principales exigences de MiFID II, en particulier celles relatives aux exigences organisationnelles, aux exigences de conduite des affaires et à l’obligation générale d’agir dans le meilleur intérêt du client.
Pour garantir la conformité avec cette directive, les entreprises d’investissement doivent adopter des mesures rigoureuses :
- Contrôles Ex-Ante et Ex-Post : des contrôles robustes doivent être établis pour garantir l’exactitude des informations utilisées par les systèmes d’IA. Des évaluations fréquentes post-interaction sont nécessaires pour surveiller et évaluer les processus impliquant l’IA ;
- Formation et sensibilisation : les entreprises doivent mettre en place des programmes de formation adéquats pour le personnel, couvrant non seulement les aspects opérationnels de l’IA, mais aussi les risques potentiels, les considérations éthiques et les implications réglementaires ;
- Adéquation des services : lors de l’utilisation de l’IA pour fournir des services d’investissement, il est crucial de s’assurer que les recommandations et décisions sont alignées avec la situation financière du client, ses objectifs d’investissement et sa tolérance au risque. ;
- Protection des données : les entreprises doivent strictement respecter les réglementations de protection des données pour protéger les informations sensibles des clients ;
- Tenue de registres : il est attendu des entreprises qu’elles maintiennent des dossiers complets sur l’utilisation des technologies d’IA, documentant les processus décisionnels, les sources de données et les modifications apportées aux algorithmes.
